目前集团现金流枯竭,不可能有能力独立吃下体量如此庞大的宝天钢铁;如果发行股份购买资产,按照目前二级市场低迷的股价,老股东的股权必须得稀释很多才能凑足一部分资金,因为单价低,增发的股份数量自然就得大。
新城集团最终能吃进多少宝天钢铁的股权蒋一帆并不确定,毕竟对方不是上市公司,没有公开财务数据,故对于目前宝天钢铁的整体估值,蒋一帆只能以新城集团自的股价为参考做大致估算。
王潮虽然在股东大会上提出了重组这个自救的办法,但也并没有具体说明具体的重组方案。
但蒋一帆很清楚,没有外来大金主的帮助,新城集团一定孤立无援。
毕竟一个连本的老股东都想拼命减持股份的公司,如果突然在二级市场上搞股票增发,又有哪个投资人会愿意巨资购买呢?
打破这个僵局的唯一希望,只能是王潮毛遂自荐的:金权投资集团。
金权投资集团确实不简单,因为王潮介绍的这个最为合适的重组标的宝天钢铁,金权直接持股51.25%,秉承了该集团凡投资,必控股的cāo)作惯例。
此时如果新城集团拿不出足够的钱吃下宝天钢铁,那么还有一种方法可以实现此次重组,这种方法就是新闻中经常提及的:借壳上市。
“先吃口饭,问题是想不完的。”何苇平朝蒋一帆重复道。
【投行之路课外科普小知识借壳上市】
上市公司最大的优势,就是能在证券市场上大规模筹集资金,促进公司规模的快速增长。
在我国,上市门槛较高,所以上市公司成为了一种“稀有资源”。
一般而言,“壳公司”所处行业大多为夕阳行业,股权结构较为单一,主营业务增长缓慢,盈利水平微薄甚至亏损。
我们知道新城集团是上市公司,而宝天钢铁是非上市公司。
一家公司即便顺利上市,也不能保证往后的子不会因为经营管理不善,产品竞争弱化而变成一家苟延残喘的公司。
目前我国证券市场退出机制尚不健全,故很多这样濒临死亡的公司在上面占着位置,于是这些公司就成了很多非上市公司的目标壳。
如果我们要充分利用上市公司的“壳”资源,就必须对其进行资产重组。
举例:宝天钢铁如果想达到借壳上市的目的,就得把自己的主要资产注入新城集团,作为交换,新城集团的股东要出让自己对于新城集团的控股权。
看到这里如果一些读者还是不理解,继续往下看幼儿园版解释:
我们把资产和公司都看成孩子,孩子们正在打擂台。
新城集团是蒋首义的孩子;
各种优质生产线是宝天钢铁的孩子。
宝天钢铁想让自己的孩子b上台打比赛但是没资格,于是盯上了蒋首义。
由于蒋首义的孩子a在台上各种被打,奄奄一息,于是宝天钢铁与蒋首义商量道:“老哥,你想不想我的孩子b来救救你的孩子a如果想,你就得把孩子a的控制权给我。因为按照目前的况,只有我的孩子b跟你的孩子a在一起才能合力抵抗其他人,否则你的孩子a接下去肯定被打死,你干不干?”
如果蒋首义答应,那么孩子a和孩子b都可以站在资本市场这个万众瞩目的台上,而宝天钢铁通过这次交易,让孩子b间接上了“台”,同时也拥有了孩子a和孩子b的控制权。
蒋首义牺牲控制权,但他确实让孩子a继续在台上活了下去。
以上的交易过程,即为“借壳上市”。