方启博表情平淡的一句话，把阿道尔弗·哈米斯原本认为十拿九稳的心思给击碎。</p>
阿道尔弗·哈米斯问道：“方先生，公告上不是说一百亿美元估值吗？”</p>
方启博回道：“哈米斯先生可能误会了，公告上说的是一百亿美元起谈，这就好比你心里有个底价，启博科技也有个底价，或者我打个比方，在拍卖会上的标的物起了个底价，然后谁看上了，向上加价，极少有人会用底价拍的标的物，是不是呢？所以启博科技的A轮融资虽然不是竞价模式，但是也不会用底价出售，你说对不对呢？”</p>
阿道尔弗·哈米斯听见方启博的回答，心里开始出现一丝不安，因为按照方启博的说法，一百亿美元是拿不下来了。</p>
而总裁艾米·科尔交给他的红杉的底价和权限，是一百一十亿美元，也是红杉参与竞价的最高限度。也就是说，现在留给他谈判的筹码，就只剩下十亿美元的灵活空间。</p>
虽说艾米·科尔并没有明确说过万一启博科技要求的价格高于红杉的底价的处理方式，但按照以往的经验和正常的流程，红杉一旦定下底牌价，那么结果大概只有两种。</p>
一是在这个底价范围谈下来。</p>
二是超出底价，红杉就撤退。</p>
这么多年来，根据以往的投资历史记录，几乎没有发生过第三种可能。</p>
说白了，红杉资本和其他风投一样，每一笔投资都要计算未来可以产生的利润空间和投资失败之间的比例占比。</p>
类似启博科技A轮就达到这么大宗的投资，所以更要对风险评估更为严谨，毕竟谁的钱也不是在地上捡来的，就算是总裁艾米·科尔，也只是董事会成员之一，要为董事会负责。</p>
而评估的标准，就是艾米·科尔带领团队将自己代入启博科技管理者的角度来思考，他们一致认为启博科技只要可以开启收费模式，或者寻找到一个可以盈利的模式，估值立即会呈几何式暴涨，所以才会给出这么高额的估值。</p>
现在方启博的意思，是一百亿美元起，也就是一百亿美元往上。</p>
想到这里，方启博的理想估值到底是多少，成了阿道尔弗·哈米斯最关心的问题。</p>
阿道尔弗·哈米斯看着方启博问道：“方先生，燕京启博科技可以先放一边，不知道美国启博科技的估值你认为是多少才合适？太高了别说红杉资本给不了，其他风投我相信也给不出来，甚至现在一百亿美元，估计能接受的公司也没有几家。”</p>
问完了自己关心的问题，阿道尔弗·哈米斯继续说：“方先生，我非常诚实的告诉你，启博科技的情况红杉资本做过非常深入的客观评估，一百亿美元的估值其实也有些偏高，恐怕能接受的资本少之又少，因为这代表着要长期持有贵司的股份，短期内无法套现，时间越长，意味着投资风险越高，我想这一点我需要郑重地想你说明。”</p>
他是红杉资本的副总裁，所以很了解资本的想法。</p>
对风投来说，他们在领投或者独投的时候，一定会想办法压低实际估值，这一方面是为了减少资金投入，一方面也是为了将来更好的脱手。</p>
比如今天用一亿估值的时候投资了某家公司，等某家公司市值达到五亿估值的时候，就会有风投公司考虑撤出，让下家在五亿的价格基础上溢价接盘，这就是一般风投赚钱的套路。</p>
但是如果自己接盘的时候就没把握好估值，其他投行评估的时候如果认为自己接盘的价位过高，那么将来自己脱手的时候就很难卖出利润。</p>